我国跨国企业外汇风险管理——以海尔公司为例

目 录
摘 要 I
一、 绪论 1
（一） 选题背景及意义 1
（二） 国内研究现状 1
1． 国外研究现状 1
2． 国内研究现状 3
（三） 研究内容及方法 3
（四） 跨国企业外汇风险的测算 4
1． 外汇经济风险测算 4
2． 外汇折算风险预算 4
3． 外汇交易风险预算 4
二、 现阶段跨国企业外汇风险管理的现状 5
（一） 跨国企业外汇风险管理现状分析 5
（二） 跨国企业风险管理的案例 6
1． 海尔企业外汇基本情况概述 6
2． 海尔企业的外汇风险现状及其管理 7
3． 对海尔企业外汇管理分析及总结 7
三、 应对跨国企业外汇交易风险的对策 7
（一） 加强风险防范意识 7
（二） 设立专业的管理机构 8
（三） 结合我国企业特点进行管理 8
（四） 加强会计的风险核算 8
（五） 充分利用现在金融工具进行管理 8
（六） 吸引复合型管理人才 8
四、 总结与展望 9
参考文献 10
综合上述国内外学者观点和研究成果，我认为就我国现行外汇风险管理现状反映出我国对外汇风险管理的研究相对滞后，远远落后于发达国家，国内的研究对外汇风险的度量仍热衷于对外汇敞口风险的分析，即使有的已涉及到风险价值分析法中的VaR分析，多数也只是对国外外汇风险管理技术的介绍，与中国企业实际结合的较少。并且在人民币汇率改革后，尚未引起足够的重视，对其度量技术和管理手段运用的并不理想。同时在对外汇风险的动态管理中偏重于寄希望于风险对冲来化解风险管理，而不借鉴国外多种风险管理模型从而对风险本身加强认识，总体说来国内外汇风险管理水平仍然处于较低层次，因此，引进先进的技术和工具加强企业外汇风险管理是经济发展到一定程度而必须要解决的问题，研究企业外汇风险管理方法变更也将成为十分紧迫而重要的任务之一。
（三）研究内容及方法
本文采用理论建模和实证检验分析相结合的研究方法，针对不同的假设，研究海尔公司利用衍生金融工具规避在跨国企业交易中外汇风险的方法。
在数据选择上，由于直至本文截稿，2018年度的年报目前尚未完全公布。因此，采用2017年度海尔公司的年报数据进行统计研究。
研究对象为青岛海尔股份有限公司往年利用衍生金融工具规避在跨国企业交易中外汇风险的各项数据，文献。
相关数据来源于巨潮资讯网、国泰安数据服务中心网站、深圳证券交易所网站和中国证券网等。使用Excel2007进行数据的收集和整理和分析，同时采用SPSS18.0软件进行描述性统计、分析和实证检验等。实证分析的模型，主要为多元回归模型。
广泛利用网络、书籍、期刊杂志了解国内一些主要的观点，全面了解海尔公司外汇风险管理的发展现状以及存在问题，并着重以海尔公司案例进行比较分析，为我国企业外汇风险管理发展提供有益的启示。
（四）跨国企业外汇风险的测算
1．外汇经济风险测算
经济风险的测量方式主要有远景方案分析法和回归分析法等。其中前者是指把的企业现金流量划分为不同利润表项目，并进行主观预测，修正其中的预测值，通过观察来确定货币币值变动对利润和观念的影响；回归分析法则主要测量现金流量对汇率的敏感度，其测量公式为PCFt=a0+a1et+μt。其中PCFt为在t期内本国货币计量的考虑通胀后的现金变动百分比；et为t期内汇率变动百分比；μt为随机误差；a1为PCFt对et的敏感度。